Оценка и минимизация финансовых рисков при планировании капитальных вложений в реальном секторе экономики

В статье исследуются финансовые риски, связанные с увеличением инвестиционных затрат на стадии реализации капиталоёмких проектов в реальном секторе экономики. Подчёркивается, что несмотря на рост объёмов инвестиций в основной капитал, значительная доля проектов сталкивается с перерасходом бюджета, что негативно сказывается на их финансовой устойчивости и эффективности. Основное внимание уделено группе рисков, обусловленных ростом стоимости капитальных вложений под воздействием внешних и внутренних факторов. К внешним относятся инфляция, колебания валютных курсов, санкционные ограничения, нарушения цепочек поставок, рост транспортных и страховых издержек, а также изменение таможенных тарифов. Внутренние риски связаны с недостаточной детализацией смет, низким качеством предпроектных проработок и неэффективным управлением закупками. На основе анализа статистических данных и нормативной базы показано, что рост цен на строительно-монтажные работы, проектные услуги и импортное оборудование за период 2021–2025 гг. остаётся существенным, что требует учёта инфляционной динамики при формировании финансовых моделей. Особое внимание уделено рискам, связанным  с  импортозависимостью  технологического  оборудования,  включая   рост транзакционных издержек и логистических затрат. Обоснована необходимость системного подхода к идентификации, оценке и нейтрализации рисков увеличения CAPEX, включая углублённую декомпозицию затрат, сценарное моделирование и диверсификацию поставок. Результаты исследования направлены на повышение достоверности бюджетирования и устойчивости инвестиционных проектов в условиях экономической неопределённости.

1. Federal State Statistics Service : official website. – https://rosstat.gov.ru/ storage/mediabank/Invest_vsego_2025.xls (date of request: 04/28/2026). – Text : electronic. 2. StartupTalky. Startup Failure & Success Rates And Statistics [Electronic resource]. – 2023. – URL: https://startuptalky.com/startup-failure-success-rates- statistics/ (date of application: 28.01.2026). 3. World Bank. Infrastructure Investment and Quality of Public Investment [electronic resource]. – Washington, D. C. : World Bank, 2017. – URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2011/wp1137.pdf (date of request: 01/28/2026).

2. Accounting Chamber of the Russian Federation. Reports on the results and main activities for 2018-2023 [Electronic resource]. Moscow : Accounts Chamber of the Russian Federation, 2019-2024. URL: https://ach.gov.ru (date of access: 28.01.2026).

3. IMF. Making Public Investment More Efficient [Electronic resource]. – Washington, D. C. : International Monetary Fund, 2015. – (IMF Policy Paper). – URL: https://www.imf.org/external/np/pp/eng/2015/061115.pdf (date of request: 28.01.2026).

4. McKinsey & Company. How capital cost management can improve efficiency [Electronic resource]. – 2023. – URL: https://www.mckinsey.com/opportunities/ strategy-and-corporate-finance/our-ideas/how-capital-expense-management-can- increase-efficiency (publication date: 01/28/2026). 7. KPMG. Global Construction Survey for 2015: Climbing the curve [electronic resource]. – KPMG International, 2015. – URL: https://assets.kpmg. com/content/ dam/kpmg/pdf/2015/04/ Global-Construction-Survey.pdf (accessed: 28.01.2026). 8. The Russian Federation. Laws. On Financial leasing : Federal Law No. 164- FZ dated 29.10.1998 [adopted by the State Duma on September 11, 1998]. - Consultant Plus legal reference system: Legislation. The version is lower. - Text : electronic. - URL: https://www.consultant.ru/document / cons_doc_LAW_20780/ (accessed: 12/02/2025). 9. Federal State Statistics Service : official website. – Text : electronic. - URL: https://rosstat.gov.ru/statistics/price (date of request: 03.12.2025). 10. Bank of Russia : official website. - URL: https://www.cbr.ru/currency_base/ dynamics/?UniDbQuery.Posted=True&UniDbQuery.so=1&UniDbQuery.mode=2&UniDb Query.date_req1=&UniDbQuery.date_req2=&UniDbQuery.VAL_NM_RQ=R01239&Uni DbQuery.From=30.11.2024&UniDbQuery.To=11/30/2025 (accessed: 12/03/2025). – Text : electronic. 11. On the approval of the common Commodity Nomenclature for Foreign Economic Activity of the Eurasian Economic Union and the Common Customs Tariff of the Eurasian Economic Union, as well as on the amendment and Invalidation of Certain decisions of the Council of the Eurasian Economic Commission : [Decision of the EEC Council of September 14, 2021 No. 80 (effective version dated 09/26/2025)]. – Reference and Consulting System "Consultant Plus": Legislation. Prof. version - URL: https://www.consultant.ru / document/cons_doc_LAW_397176/ (accessed: 12/03/2025). – Text : electronic. 12. On additional measures to implement Decree of the President of the Russian Federation No. 100 of March 8, 2022 [Decree of the Government of the Russian Federation No. 1341 of August 30, 2025]. – Consultant Plus reference and consulting system: Legislation. Prof. version - URL: https://www.consultant.ru/document / cons_doc_LAW_513954/ (accessed: 12/03/2025). – Text : electronic. 13. Kelkar, A., Varun, M. and Mihir, M. An early warning system will make your supply chain more sustainable / A. Kelkar, M. Varun, M. Mihir // Harvard Business Publishing House. – 2024. - URL: https://hbr.org/2024/12/an-early-warning-system- will-make-your-supply-chain -more-resilient (date of request: 10.11.2025). - Text : electronic. 14. StrategicRISK Newsletter : official website. - URL: https://www.strategic- risk-global.com/supply-chain-risks-deepen-as-cyber-omplexity-and-board-concerns-rise/ 1455267.article?utm_id = 32440&utm_campaign=945&utm_term=Read%20more&utm_ medium=email&utm_source=adestra/ (accessed: 12/03/2025). – Text : electronic. 15. Vlastopulo, 2024 will be the year of competition / Vlastopulo // Kommersant. – 2024. – URL: https://www.kommersant.ru/doc/6593641?erid= 4CQwVszH9pWwoAX86nt (accessed: 04/28/2026). - Text : electronic. 16. Nekrasov, D. International settlements under sanctions / D. Nekrasov // European Center for Analysis and Strategies. – 2025. – 36 p. URL: https://case- center.org/wp-content/uploads/2025/03/INTERNATIONAL-SETTLEMENTS-case- 250228-ru.pdf (date of request: 04/28/2026). - Text : electronic. 17. Smyslov, G. S. Analysis of the impact of sanctions on the development of transport and logistics services in Russia / G.S. Smyslov // Young Scientist. − 2025. − No. 15 (566). − pp. 93-96. − URL: https://moluch.ru/archive/566/124081 (date of request: 10.11.2025). - Text : electronic.